# 周灝：由數據驅動的金融才是真正的科技金融  > 原文出處：[智酷智囊](http://tech.qq.com/original/zhinangtuan/z071.html) > 作者：?[周灝](http://t.qq.com/qqtech)?2016-01-04 ## 編者按 大數據征信的數據并不僅僅包括傳統的信貸數據，也包括了與消費者還款能力和還款意愿相關的、能描述性風險的特征性數據。 ## 一用互聯網技術改造金融的核心 金融的核心在于風險管理和定價。但在風險方面，中國基于個人的征信行業發展就大大落后于歐美國家。目前央行征信中心的數據覆蓋只占到全國人數的25%左右，遠低于美國征信體系對人口的85%的覆蓋率。如何在信用記錄缺失的情況下做好資產的風險定價是個棘手的難題。 一方面，可以接入央行征信中心的金融機構僅僅只有銀行、持牌照的第三方征信服務商以及部分地區的小貸公司，絕大多數的互聯網金融公司還無法接入央行的征信數據，這無疑加大了互聯網金融的風控難度。 另一方面，在風控技術上，傳統的方法是從線下采集信用數據，效率比較低。而在風控思路上，傳統風控是用昨天的信用記錄來判斷今天的信用價值，這未見得就是最合理的。 可以說，傳統的線下風控技術限制了數據來源和信用評估思路，而互聯網的技術、工具和思維則具備了改變這一切的可能性。金融的本質是對風險的管理和定價，但目前互聯網還沒有觸及到這個本質，量化派要做的就是這件事。歸根結底，目的就是打造一個數據驅動的金融市場，這才是真正互聯網化了的科技金融。 回歸到風控的本質，就是要解決兩個問題：信用能力和信用意愿。量化派基于大數據的用戶風控和傳統風控在目的上是殊途同歸，但不同的是，大數據征信的數據并不僅僅包括傳統的信貸數據，也包括了與消費者還款能力和還款意愿相關的、能描述性風險的特征性數據。對這些相關性特征數據的抽取與篩選是量化派的核心技術。 相比于傳統征信數據的強相關性，這些大數據征信的數據與消費者的信用狀況相關性較弱，量化派就利用大數據技術，通過用戶認證等方法搜集了更多的數據維度來加強這些弱相關數據的描述能力。這樣便使得基于互聯網大數據的風控不再僅僅依賴于傳統信貸數據，進而對傳統征信無法服務到的人群進行風險識別，實現對整個消費者人群的覆蓋。 ## 二在良好的風控能力上構建交易閉環 風控是金融活動中的基礎環節和能力，但僅僅是做風控咨詢服務的話價值有限，還是需要切入交易環節。因此，將風險識別的結果運用到具體的金融業務中去，在良好的風控能力下實現業務閉環，才能最大化數據風控這個武器的威力。 量化派的后端是基于機器學習和互聯網化的風險定價系統，而前端對接的則是各個消費場景，做的是消費金融。目的就是通過實現快速、低成本的消費貸款來改變用戶的消費行為習慣。 在后端，量化派希望構建一種基于互聯網的能力來改變金融，這種能力就是去掉線下環節，用線上數據來定義用戶的風險。當然，這么做的前提是小額場景。在前端，則接入具體的消費場景，通過數據金融驅動來做消費資產。如果額度逐漸增大，則會對場景做更具體的要求和限制，以通過對場景的掌控來限定風險。 在具體做法上，量化派采用的是B2B2C的模式，即在數據上會跟具體場景內的服務提供商合作，比如對接租房分期業務時，就會跟線上租房中介合作。除此之外，還有來自合作金融機構（資金提供方）的數據、抓取的互聯網上的公開數據以及用戶在平臺上自己提交的資料數據。在量化派的風控系統中包含的變量達到數萬項。 量化派會根據不同的場景來對用戶的信息進行交叉驗證，得出每個用戶的信用分數，并在此基礎上對其進行授信。隨后，將授信結果匹配給相應的資金提供方，由資金提供方提供資金。資金的差異在于成本和風險容忍度。當多家金融機構都能提供資金時，量化派會判斷它們的相應速度、資金成本、風險容忍度、資金的人群偏好等，給出最匹配的結果。可以說，量化派是一個用戶和金融機構之間的撮合平臺。 ## 三消費金融市場的玩家 以阿里、京東為代表的電商平臺都在大舉進入消費金融市場，未來BAT等大型互聯網公司相繼進入該領域也是可以預見的。這些公司做消費金融有著天然的優勢，包括海量的用戶數據和貼近用戶需求的場景閉環，這是創業公司難以具備的，尤其是后者。所以對于大公司已經涉足的場景和業務，創業者最好不要再直接進入。 目前，在消費金融領域涌現出了很多垂直型的創業公司，分布在電商分期、租房分期、藍領分期、學生分期、旅游分期、教育分期等多個細分市場。但其中大部分的公司仍然依靠線下進行風控，運營成本較高。量化派理論上是一個針對多場景的消費金融平臺，平臺所篩選出來的優質信用用戶是適用于多個消費場景的。并且隨著接入場景的豐富，數據也會越來越豐富。這種線上風控的思路意味著將大大降低邊際成本。 總的來說，風控能力和整合行業資源的能力是創業公司涉足該領域的核心競爭力。在風控環節，更是要兼顧人的風險、行業的風險和市場的風險，處理數據時需要“know how”。 ## 關于作者  [周灝](http://tech.qq.com/original/zhinangtuan/z071.html) > 量化派創始人＆CEO > 北京大學物理學士、萊斯大學物理博士。曾供職摩根士丹利、Capital One、巴克萊銀行等金融機構，負責量化系統搭建、風控模型搭建等工作。