資產配置是一個時髦的名詞，許多人把它歸結為“不要把雞蛋放在一個籃子里”，于是就買了股票、債券、銀行理財和P2P，覺得分散了風險，完成了配置。還有的機構熱衷于打著它的名號推銷各類產品，各種“智能投顧”系統也是層出不窮，給人一種資產配置很簡單或者很容易做到的感覺。 實際情況真的如此嗎？ 在第一部分我已經指出，財富管理的目標非常重要，資產配置的策略一定要和目標相匹配（也意味著需要和投資者的風險承受能力相匹配）。所以，雞蛋應該放進哪幾個籃子里、放多少就大有講究，也直接決定了投資目標是否能夠達成。比如，大家都知道股票和債券的風險是不同的，但是什么樣的比例才符合自身的投資目標呢？要知道不同時期的股債風險其實是不同的，會動態變化，這又需要投資期限的長短進行匹配，所以說，里面的學問大了。 至于機構產品，種類繁多，良莠不齊，投資者需要一雙慧眼。這里講幾個常見的問題。首先，只投一類產品很難說是資產配置，因為投資人的目標很可能不是一個。比如有一個10年的長期目標和兩個2年的短期目標，每個目標的流動性和波動性要求都有差異，這種資產配置的需求無法通過單一產品來滿足。其次，“黑箱”策略對于投資人往往是不利的。有的智能投顧系統，通過算法來為投資人提供一套投資組合，但算法背后的投資思想或策略卻又完全不透明，投資人很難評估推薦組合是否能滿足其個性化的需求。舉例來說，有些智能投顧系統會把黃金納入投資組合，但黃金價格受多個因素的影響，單純從數學上來看，黃金價格與債券的相關性有時是正的有時是負的。系統設計時的一些假設很可能將會影響整個資產配置模型的長期效果，但這些假設投資人無從所知。 資產配置說到底就是一套為投資人度身定制的投資方案，它是一件費時費力的工作，沒有捷徑可走，也沒有所謂的“撒手锏”。在本章節的余下部分，我將為投資人介紹資產配置的要點和做法，以及如何識別第三方的投資能力。