# 市場先生原則 從短期來看，股市既令人著迷又非常具有欺騙性；但從長期來看，股市幾乎總是可靠且可測的。 投資者要真正理解股票市場和自身，首先要了解兩個截然不同的人物的特性——“市場先生”和“價值先生”。 ## 市場先生 市場先生這個說法最早由本杰明.格雷厄姆（Benjamin Graham）在他的經典著作《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）中提出，他還提出了投資中的“專業主義”（Professionalism）。市場先生偶爾會放縱自己的狂熱和恐懼。他的情緒極不穩定，有時欣喜若狂，只能看到有利因素；有時候又極度沮喪，只看到眼前的困難和麻煩。為了刺激我們行動，他不停地變換價格——有時極為迅速。這個熱心的家伙日復一日地等在那里，我們賣出了他就買進，我們想買進他就賣出。市場先生很不可靠且難以預測，他一次又一次地誘惑我們進行交易——怎么交易都行，但至少要有交易。對他來說，投資者越活躍越好。 就像魔術師利用巧妙的騙局吸引我們的注意一樣，市場先生短期的障眼法能欺騙我們，擾亂我們的投資思路。他對世界漠不關心，在我們面前張牙舞爪。他不需要承擔任何責任，何樂而不為？作為一個“經濟舞男”，他的目的只有一個：吸引注意力。 ## 價值先生 價值先生，這個非常木訥、穩定的家伙，從來不表露任何情感，也很少興奮。他生活在一個冷酷、艱辛、現實的世界中，不容有半點個人見解或情感。他日夜操勞，發明、制造、分銷商品和提供服務。他日復一日地在車間、倉庫和商店里工作，承擔著真正的經濟工作。他的角色可能并不令人興奮，但卻非常重要。 ## 巴菲特的忠告 任憑市場先生在周圍跳來跳去，投資者不應理睬他這個淘氣鬼。市場某天的變化對長線投資者來說并不重要，就像某天的天氣對于氣候學家或者決定在某處安家的人來說并不重要一樣。明智的投資者會忽略市場先生的鬼把戲，很少關注當前的股價變化。他們所關注的是所投資的真實的公司，尤其是收入和股息的增長，著眼于長期投資的真正結果。 由于市場先生總是利用出乎意料的短期事件來吸引我們的注意，刺激我們的情緒，戲弄我們，經驗豐富的投資者會仔細地研究股市歷史。飛行員進行長時間模擬飛行訓練，飛過模擬的暴風雨和其他險境，這樣他們才能讓自己習慣各種危急狀況，并在真正遇到這些情況時，保持鎮定和理智。同樣，對股市的過去了解越多，就越能了解它的本質，參透它未來的走勢，才能在極易讓人失去理智的市場中理智地生存。 股票市場是一個恐懼與貪婪交替發作的市場，人們的情緒受到股票市場暴漲暴跌的影響會出現大起大落。很難做出理性的判斷，常常會在情緒的大幅波動中作出瘋狂的決定。為了使自己的情緒與股票市場股票隔離開來，總是將“市場先生”原則謹記在心。 #### 聲明 本文并非完全原創，主要內容來源：（1）東方紅資管的市場先生和價值先生；（2）冰心投資的市場先生與價值投資原則