這是個比較可怕的優先權，它意味著當你的公司被清算時（被收購、破產等），投資人能夠優先收回自己的投資。投資人可以約定幾倍的優先權。舉個例子，A輪你的公司被投資200萬美元，給了你投資前估值（pre-money valuation）600萬美元，于是投資后你的公司值800萬美元，投資人占去25%的股份。在協議中，投資人索要了兩倍（2x）的優先權。后來公司做得不好，最終被人以600萬美元收購。這時創始團隊加上期權池可能還剩50%左右的股權（考慮種子輪10%，天使輪20%，初始期權池10%的情況），團隊似乎能拿回300萬美元。其實不然。清算優先權規定A輪的投資者可以拿走200萬美元的2倍，即400萬美元，然后剩下的200萬美元中的100萬美元歸團隊所有。如果公司被人以400萬美元收購，則竹籃打水一場空，干了半天創始人和團隊什么也得不到。 每輪的投資都會有清算優先權，創新工場要了一倍（1x）的優先權，也是比較中性的條款。 創業者如果有很強的議價能力，可以要求一倍（1x）的不參與分配的清算優先權。也就是說，投資人可以選擇要么參與優先清算，但不參與股權分配；要么放棄優先權，按普通股進行股權清算。