## 不要融太多錢
盡管只有很少的創業公司需要擔心這個問題,拿到太多的錢確實是可能的。融資過度的危險不易察覺。其中之一就是它會帶來非常高的期待值。如果你拿到過多的錢,公司就會有一個高估值,下一次融資時你可能無力拿到足夠的錢。
初創企業的估值一般會隨著每次的融資升高。否則那就會成為公司陷入麻煩的訊號,你對投資者來說也不那么有吸引力了。如果你在階段二融資后的估值是 3000 萬美元,那下一次你融資前的估值至少應該達到 5000 萬美元。而你必須表現得非常非常好才能籌到 5000 萬美元。
由你現在這輪的競爭力去設置下一輪融資表現的門檻其實是非常不利的,因為二者之間并沒有嚴密的聯系。
不過資金本身也許比估值問題來得更加危險。你拿的越多自然用的越多,而毫無節制的花費對于初創公司來說是一場災難。過多的花費會使得盈利變得更加困難,或許更糟,它會讓公司運營變得不靈活,因為花費很大一部分都是在人力成本上,而人數越多改變公司的方向就越困難。所以如果你融到了一大筆錢,請不要急著花掉它(我知道這條建議幾乎不可能被實踐,這些錢滾燙得幾乎能將你的口袋燙出一個洞來。不過我認為自己有義務去至少試著勸你們一下。)
- 導語
- 前言
- 角力
- 別急著融資,除非你需要而它也正適合你
- 要么完全進入融資模式,要么就干脆不要想
- 讓別人幫你介紹投資人
- 沒聽到 Yes 之前聽到什么都是 No
- 廣度優先搜索 vs. 期望值
- 期望值 = 一個投資人投資你的可能性 x 獲得他們投資的份量如何
- 明確自身情況
- 拿到第一個 term sheet (投資意向書)
- 盡快拿到承諾的錢
- 避免和那些不「領投」的投資人糾纏
- 制定多個計劃
- 對于金額可以放低一些期望
- 如果可能的話盡量盈利
- 不要為估值而做出優化
- 估值前的 Yes 和 No
- 當心「對估值敏感」的投資者
- 貪婪地接受出價
- (在階段二)不要出售多過 25%
- 找一個人專門處理融資
- 準備一份摘要(executive summary)和(也許)一份融資文件(deck)
- 當已經希望不大的時候,停止融資
- 不要對融資上癮
- 不要融太多錢
- Be nice
- 下一次的標準會更高
- 別讓融資變得太復雜
- 備注