# 熔斷不要怕， alpha model 為你保駕護航！ > 來源：https://uqer.io/community/share/568df2a3228e5b18e4ba296e ## 事件回顧 + 2016年1月7日，A股開盤半個小時收盤，A股周內第二次熔斷，這次只花了15分鐘。。。 + 上證綜指收報3115.89點，跌幅7.32%，成交額780億元。 + 深證成指收報10745.74點，跌幅8.35%，成交額1080億元。 + 創業板指收報2254.52點，跌幅8.66%，成交額261億元。 ## 貪婪與恐懼 + 在寬松預期落空、宏觀數據不佳、外盤不振、熔斷機制的磁吸效應等眾多因素的綜合作用下，2016年迎來了開門黑天鵝 + 抄底的抄底、加倉的加倉，無不演繹著資本市場的兩大特色：貪婪與恐懼 + 好在有段子手，喝上一碗雞湯，看看周圍人虧損情形也都一樣，于是呵呵一笑，繼續演繹著貪婪與恐懼 ## 理性與思考 + 雖然有著邊際效應遞減規律，但每次大跌帶給我的痛是愈發厲害，因為真的痛了所以我才能真正靜下心來思考與總結 + 動蕩的A股行情讓我開始思考對投資風險的控制，單邊持有多頭/空頭顯然并不太適合A股，拿今天來說，倘若僅僅持有股票，那么虧損基本就在7%以上 + 那么如何控制風險呢？是否需要考慮對沖風險？不追求超高的收益，只求穩穩當當，在A股頻發黑天鵝的現狀下只求穩健收益、睡個好覺 ## 阿爾法對沖，穿越牛熊 + 同時持有空頭和多頭，通過一定手段保證總體收益為正 + 實際中，持有多頭股票組合同時賣空股指期貨，當大盤上漲時只要保證股票組合的收益大于股指期貨的虧損就能實現整體盈利；同理，當大盤下跌時，保證股票的虧損小于股指期貨的盈利就能實現整體正的收益 + 長時間的累積，就能實現穩健的收益，無懼黑天鵝 + 以今天為例，假設我股票多頭虧損了6.9%，但期貨端收益7%，從而整體我的收益是0.1%（7%-6.9%），試想，在別人虧損7%的時候我能實現盈利0.1%。。。 如下的例子，假設股票組合每天跑贏滬深300指數0.1%，看看長時間累積下來的情況如何 ```py # 舉例說明相對收益 data = DataAPI.MktIdxdGet(ticker='000300', beginDate='20130101', field='tradeDate,CHGPct', pandas='1').set_index('tradeDate').rename(columns={'CHGPct':'benchmark'}) data['portfolio'] = data['benchmark'] + 0.001 # 每天跑贏基準0.1% data.cumsum().plot(figsize=(12,5)) <matplotlib.axes.AxesSubplot at 0x4089c50> ```  如上圖所示 + 長時間累積下來，組合相比滬深300指數的超額收益是非常可觀的，而且也是非常穩健的，2年時間的超額收益將近80%！！！ + 而實際投資的阿爾法策略就是根據經濟、金融理論，運用數學統計的方法，構建投資組合使其能夠穩健跑贏基準指數（比如滬深300） + 在實際操盤中，也是買入股票，賣出股指期貨 ## 如何做阿爾法模型 + 說了這么多，如何從研究到實盤，真正的做出一個阿爾法模型 + 優礦社區里已經有手把手的教程量化分析師的Python日記 第14天：如何在優礦上做Alpha對沖模型 + 每個月還有500萬實盤大賽！！！ 總結：受不來A股的跌宕起伏，只想睡個安穩的覺、做個安靜的美男子，專心研究alpha model吧！