# 基于期權PCR指數的擇時策略 > 來源：https://uqer.io/community/share/55bedc1af9f06c91f818c62d ## P/C作為市場情緒指標 計算方式 P/C比例作為一種反向情緒指標，是看跌期權的成交量（成交額，持倉量等）與看漲期權的成交量（持倉量）的比值。 指標含義 + 看跌期權的成交量可以作為市場看空力量多寡的衡量； + 看漲期權的成交量可以描述市場看多力量。 指標應用 + 當P/C比例過小達到一個極端時，被視為市場過度樂觀，此時市場將遏制原來的上漲趨勢； + 當P/C比例過大到達另一個極端時，被視為市場過度悲觀，此時市場可能出現反彈。 策略思路 比較交易日之前兩日的PCR(Put Call Ratio)指數： + PCR上升時，市場恐慌情緒蔓延，賣出 + PCR下降時，恐慌情緒有所舒緩，買入 注：國內唯一一只期權上證50ETF期權，跟蹤標的為華夏上證50ETF(510050)基金 ## 1. 計算歷史PCR指數 ```py from matplotlib import pylab import numpy as np import pandas as pd import DataAPI import seaborn as sns sns.set_style('white') ``` ```py def getHistDayOptions(var, date): # 使用DataAPI.OptGet，拿到已退市和上市的所有期權的基本信息； # 同時使用DataAPI.MktOptdGet，拿到歷史上某一天的期權成交信息； # 返回歷史上指定日期交易的所有期權信息，包括： # optID varSecID contractType strikePrice expDate tradeDate closePrice turnoverValue # 以optID為index。 dateStr = date.toISO().replace('-', '') optionsMkt = DataAPI.MktOptdGet(tradeDate = dateStr, field = [u"optID", "tradeDate", "closePrice", "turnoverValue"], pandas = "1") optionsMkt = optionsMkt.set_index(u"optID") optionsMkt.closePrice.name = u"price" optionsID = map(str, optionsMkt.index.values.tolist()) fieldNeeded = ["optID", u"varSecID", u'contractType', u'strikePrice', u'expDate'] optionsInfo = DataAPI.OptGet(optID=optionsID, contractStatus = [u"DE", u"L"], field=fieldNeeded, pandas="1") optionsInfo = optionsInfo.set_index(u"optID") options = concat([optionsInfo, optionsMkt], axis=1, join='inner').sort_index() return options[options.varSecID==var] def calDayTurnoverValuePCR(optionVarSecID, date): # 計算歷史每日的看跌看漲期權交易額的比值 # PCR: put call ratio options = getHistDayOptions(optionVarSecID, date) call = options[options.contractType==u"CO"] put = options[options.contractType==u"PO"] callTurnoverValue = call.turnoverValue.sum() putTurnoverValue = put.turnoverValue.sum() return 1.0 * putTurnoverValue / callTurnoverValue def getHistPCR(beginDate, endDate): # 計算歷史一段時間內的PCR指數并返回 optionVarSecID = u"510050.XSHG" cal = Calendar('China.SSE') dates = cal.bizDatesList(beginDate, endDate) dates = map(Date.toDateTime, dates) histPCR = pd.DataFrame(0.0, index=dates, columns=['PCR']) histPCR.index.name = 'date' for date in histPCR.index: histPCR['PCR'][date] = calDayTurnoverValuePCR(optionVarSecID, Date.fromDateTime(date)) return histPCR def getDayPCR(date): # 計算歷史一段時間內的PCR指數并返回 optionVarSecID = u"510050.XSHG" return calDayTurnoverValuePCR(optionVarSecID, date) ``` ```py secID = '510050.XSHG' begin = Date(2015, 2, 9) end = Date(2015, 7, 30) getHistPCR(begin, end).tail() ``` | | PCR | | --- | --- | | date | | | 2015-07-24 | 1.032107 | | 2015-07-27 | 2.097952 | | 2015-07-28 | 2.288790 | | 2015-07-29 | 1.971831 | | 2015-07-30 | 1.527717 | ## 2. PCR指數與華夏上證50ETF基金的走勢對比 ```py secID = '510050.XSHG' begin = Date(2015, 2, 9) end = Date(2015, 7, 30) # 歷史PCR histPCR = getHistPCR(begin, end) # 華夏上證50ETF etf = DataAPI.MktFunddGet(secID, beginDate=begin.toISO().replace('-', ''), endDate=end.toISO().replace('-', ''), field=['tradeDate', 'closePrice']) etf['tradeDate'] = pd.to_datetime(etf['tradeDate']) etf = etf.set_index('tradeDate') ``` ```py font.set_size(12) pylab.figure(figsize = (16,8)) ax1 = histPCR.plot(x=histPCR.index, y='PCR', style='r') ax1.set_xlabel(u'日期', fontproperties=font) ax1.set_ylabel(u'PCR(%)', fontproperties=font) ax2 = ax1.twinx() ax2.plot(etf.index,etf.closePrice) ax2.set_ylabel(u'ETF Price', fontproperties=font) <matplotlib.text.Text at 0x78a4d90> ```  從上圖可以看出，每次PC指標的上升都對應著標的價格的下挫 ## 3. 基于PCR指數的擇時策略示例 ```py start = datetime(2015, 2, 9) # 回測起始時間 end = datetime(2015, 7, 31) # 回測結束時間 benchmark = '510050.XSHG' # 策略參考標準 universe = ['510050.XSHG'] # 股票池 capital_base = 100000 # 起始資金 commission = Commission(0.0,0.0) longest_history = 1 histPCR = getHistPCR(start, end) def initialize(account): # 初始化虛擬賬戶狀態 account.fund = universe[0] def handle_data(account): # 每個交易日的買入賣出指令 hist = account.get_history(longest_history) fund = account.fund # 獲取回測當日的前一天日期 dt = Date.fromDateTime(account.current_date) cal = Calendar('China.IB') lastTDay = cal.advanceDate(dt,'-1B',BizDayConvention.Preceding) #計算出倒數第一個交易日 lastLastTDay = cal.advanceDate(lastTDay,'-1B',BizDayConvention.Preceding) #計算出倒數第二個交易日 last_day_str = lastTDay.strftime("%Y-%m-%d") last_last_day_str = lastLastTDay.strftime("%Y-%m-%d") # 計算買入賣出信號 try: pcr_last = histPCR['PCR'].loc[last_day_str] # 計算短均線值 pcr_last_last = histPCR['PCR'].loc[last_last_day_str] # 計算長均線值 long_flag = True if (pcr_last - pcr_last_last) < 0 else False except: return if long_flag: if account.position.secpos.get(fund, 0) == 0: # 空倉時全倉買入，買入股數為100的整數倍 approximationAmount = int(account.cash / hist[fund]['closePrice'][-1]/100.0) * 100 order(fund, approximationAmount) else: # 賣出時，全倉清空 if account.position.secpos.get(fund, 0) >= 0: order_to(fund, 0) ```  基于PCR指數上升時空倉、下降時進場的策略來買賣標的，可以比較有效地降低標的大跌的風險